匯通財經(jīng)APP訊——周一（4月10日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金小幅走弱，目前交投于1994.83美元/盎司附近，上周五美國非農(nóng)就業(yè)報告指出勞動力市場緊張，并提高了美聯(lián)儲在5月政策會議上再次加息的可能性，美元和美債收益率走強，打壓金價。上周五是耶穌受難日，黃金市場休市，周一金價補跌。不過，周一歐洲多數(shù)國家因為復(fù)活節(jié)假期休市，市場交投仍受到限制。

美國勞工部周五的數(shù)據(jù)顯示，3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了23.6萬個，而預(yù)估為23.9萬個。數(shù)據(jù)還顯示，失業(yè)率從2月的3.6%下降到3.5%。

根據(jù)CME FedWatch工具，這些數(shù)據(jù)促使對美聯(lián)儲下個月加息的押注上升，市場認為美聯(lián)儲加息25個基點的可能性為66.3%。

荷蘭央行行長暨歐洲央行管理委員會委員克諾特表示，對他來說，5月份是否有必要加息50個基點，或者是否有可能將加息幅度縮減到較小的25個基點，仍不明朗。[nL6S36A07U]

本周將是一個超級周，市場關(guān)注的重磅美國3月份CPI數(shù)據(jù)將在本周公布，另外還將迎來有著“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國3月零售銷售數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)方面，主要有中國3月份美國3月PPI數(shù)據(jù)、美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值、美國3月工業(yè)產(chǎn)出月率、CPI和PPI數(shù)據(jù)、中國3月份貿(mào)易數(shù)據(jù)、歐元區(qū)2月零售銷售月率、英國2月工業(yè)產(chǎn)出和GDP數(shù)據(jù)。

事件方面，未來一周，多位美聯(lián)儲官員將陸續(xù)發(fā)表講話，有望給美聯(lián)儲5月份貨幣政策會議提供指引，投資者需要重點關(guān)注。此外，還將迎來美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要、加拿大央行利率決議、英國央行行長貝利講話、英國央行首席經(jīng)濟學(xué)家皮爾講話、歐洲央行副行長金多斯等官員講話。

本周需要留意中國3月社會融資規(guī)模和M2貨幣供應(yīng)年率，關(guān)注美聯(lián)儲FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯的講話，留意世界銀行和國際貨幣基金組織2023年春季會議舉行。

調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

美國3月就業(yè)增長放緩但仍穩(wěn)固，美聯(lián)儲5月再加息概率近三分之二

美國失業(yè)率處于歷史低位，薪資上漲，這可能會推動美聯(lián)儲在5月再次加息25個基點，目前出現(xiàn)金融危機的風(fēng)險有所緩解，且人們?nèi)苑浅?dān)憂通脹。

美國就業(yè)增長正在放緩，這是美聯(lián)儲決策者在提高借貸成本時已經(jīng)預(yù)料到的。但3月仍新增23.6萬個工作崗位，第一季平均每月的就業(yè)崗位增幅為34.5萬個，遠遠高于美聯(lián)儲認為與其2%的通脹目標相一致的水平。

3月失業(yè)率從2月的3.6%降至3.5%，盡管勞動力大軍增加約50萬人，勞動參與率也略有上升。平均時薪上漲0.3%，比前一個月略快。

最新數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲決策者在5月2-3日政策會議前能夠看到的展示勞動力市場廣泛情況的最后一份報告，并標志著在將辯論重點從兩家區(qū)域性銀行倒閉引發(fā)的潛在危機轉(zhuǎn)回到遏制高通脹的努力上又邁出一步。

與美聯(lián)儲指標隔夜利率掛鉤的合約的投資者增加了對利率將繼續(xù)上升的押注，現(xiàn)認為5月加息25個基點的概率已接近三分之二。

Nationwide首席經(jīng)濟學(xué)家Kathy Bostjancic在報告發(fā)布后不久寫道：“盡管在非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布前，其他就業(yè)數(shù)據(jù)有所趨弱，不過就業(yè)增長尚未崩潰，但有明顯的持續(xù)放緩跡象“

Bostjancic稱，美聯(lián)儲總體上會對這些數(shù)據(jù)感到高興。但她補充稱：“報告仍然支持在5月再次加息--我們認為這可能是政策收緊周期中的最后一次。接下來將是長時間按兵不動?！?br>
表明通脹壓力可能進一步緩解的一個跡象是，3月薪資同比增長速度從2月的4.6%下降到4.2%，延續(xù)了近期的下降趨勢。

接受訪查的經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)計3月將增加23.9萬個工作崗位，時薪料同比上漲4.3%，失業(yè)率料保持在3.6%不變，自第二次世界大戰(zhàn)以來，失業(yè)率只在不到20%的時間內(nèi)處于這種水平。

報告發(fā)布之前，EY Parthenon首席經(jīng)濟學(xué)家Gregory Daco表示，他預(yù)計報告將顯示“勞動力市場吃緊仍將是這個商業(yè)周期的特征”，并促使美聯(lián)儲繼續(xù)加息。

現(xiàn)在的問題是這個商業(yè)周期可能持續(xù)多久，以及嚴重放緩的初步跡象是否正在扎根。

美聯(lián)儲決策者在3月會議對2023年底失業(yè)率的預(yù)測中位數(shù)為4.5%，這意味著失業(yè)率將相對快速地攀升，這在過去通常表明經(jīng)濟即將陷入衰退。

美聯(lián)儲決策者絕不會說他們的目標是造成經(jīng)濟衰退。但他們也直言不諱地表示，就目前的情況而言，工作崗位太多，工人太少，這將推動薪資和物價上漲，這種情況持續(xù)的時間越長，薪資和物價的漲勢就會開始相互強化。

美元走強，美國3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲5月加息

美元上周五走強，此前數(shù)據(jù)顯示上個月世界最大經(jīng)濟體的就業(yè)崗位增加，美聯(lián)儲可能不得不在下個月加息。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta說：“美聯(lián)儲官員可能會在5月政策會議之前繼續(xù)傳遞他們更高的利率持續(xù)更長時間的信息，支持最后一次加息的預(yù)期，并為美元提供支撐?！?br>
他補充說：“盡管如此，最近的數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟風(fēng)險環(huán)境正變得更加負面--如果未來幾周的通脹和零售銷售數(shù)據(jù)令人失望，那么所有的押注都將消失?！?br>
在復(fù)活節(jié)周末之前，就業(yè)數(shù)字公布后的幾個小時，流動性稀薄。一些歐洲市場還將在周一休市。



美元指數(shù)上周五上漲0.22%至102.12，周一亞市延續(xù)漲勢，目前交投于102.20附近，漲幅約0.08%。

不過，分析師也指出，雖然就業(yè)報告顯示出就業(yè)崗位增長強勁，但也有一些領(lǐng)域出現(xiàn)了溫和的下降，特別是制造業(yè)和建筑業(yè)。

安聯(lián)投資管理公司高級投資策略師Charlie Ripley在電子郵件中說：“（這）對美聯(lián)儲來說應(yīng)該是一個令人鼓舞的信號，貨幣政策的一些影響正在開始生效?！?br>
隨著非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐，投資者現(xiàn)在關(guān)注的是4月12日公布的美國3月份的消費者物價指數(shù)(CPI)。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，上個月核心CPI環(huán)比升0.4%，同比升5.6%。

富瑞金融集團(Jefferies)的美國經(jīng)濟學(xué)家Tom Simons寫道，他預(yù)計CPI“將繼續(xù)顯示核心通脹壓力高企，令人感到不安”。

美債市收益率急升，強勁就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲繼續(xù)加息

受非農(nóng)數(shù)據(jù)提振，美國國債收益率上周五急升逾3%。

Action Economics全球固定收益部總經(jīng)理Kim Rupert稱，“這份數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲保持在5月加息25個基點的軌道上，我們還預(yù)期6月會加息25個基點，這些數(shù)據(jù)將支持這么做?！?br>
通常與利率預(yù)期同步的兩年期美債收益率上周五上升17.2個基點，至3.993%，扭轉(zhuǎn)了上周稍早因經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟而出現(xiàn)的大幅下跌，這些數(shù)據(jù)一度暗示經(jīng)濟衰退即將來臨。

10年期國債收益率上周五上升12.3個基點，至3.413%。

Ameriprise Financial首席經(jīng)濟學(xué)家Russell Price表示：“積極的地方還是平均時薪。讀數(shù)略低于預(yù)期?！钡Q就業(yè)市場吃緊?！斑@對美聯(lián)儲來說是進一步的鼓勵，薪資通脹正在緩解，因此可能會減輕他們進一步加息的一些壓力?！?br>
市場被兩種人的看法左右，一種認為信貸收緊會造成硬著陸，另一種則預(yù)計僅會出現(xiàn)增長放緩。

“我們認為信貸收緊只是曇花一現(xiàn)，真的不會產(chǎn)生巨大影響，”Rupert稱?！皣鴤找媛室呀?jīng)上升，正如人們所預(yù)測的那樣，反映了這種預(yù)期。”

后市前瞻

上周KITCO的調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

22位華爾街分析師參與了Kitco黃金調(diào)查。在與會者中，有10位分析師(占50%)看好近期金價。與此同時，看空預(yù)期和中性預(yù)期各獲得5票，各占25%。

與此同時，網(wǎng)上投票共獲得647票。在這些受訪者中，有430人(66%)預(yù)計金價將在未來一周上升。另有121人(19%)認為金價會下跌，96人(15%)持中立態(tài)度。



OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示，黃金將繼續(xù)受益于債券收益率下跌和美元走軟。他補充說，對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂加劇，以及對美聯(lián)儲已經(jīng)完成加息的預(yù)期不斷增強，將繼續(xù)支撐黃金。

另一方面，Erlam表示，下周強于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)或高企的通脹數(shù)據(jù)可能會破壞金價的漲勢;然而，他補充說，數(shù)據(jù)必須遠遠高于預(yù)期?！叭魏瘟钊耸臄?shù)據(jù)，甚至是符合預(yù)期的數(shù)字，我們都將看到金價沖上紀錄高點?！?br>
不過，F(xiàn)orexlive.com首席外匯策略師Adam Button說，他對近期黃金持中性看法，但愿意等待?！?070美元是一個強勁的阻力，如果它破裂了，那么天空就是極限。如果沒有，我們就等著?！?br>


整體來看，非農(nóng)數(shù)據(jù)強化了美聯(lián)儲5月份加息的預(yù)期，短線美元和美債收益率存在進一步反彈機會，上周金價漲幅較大，短線金價仍面臨進一步回調(diào)風(fēng)險，關(guān)注10日均線1987.18和1980關(guān)口支撐。但無論是對歐美銀行業(yè)動蕩的擔(dān)憂，還是美聯(lián)儲等全球多數(shù)央行已經(jīng)進入加息周期尾期的預(yù)期，都將在中長線吸引逢低買盤支撐金價，這將限制金價的回調(diào)空間，并有望給金價提供進一步上漲機會。

北京時間10:22，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1994.40美元/盎司。