匯通財經(jīng)APP訊——周五（5月5日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2048.08美元/盎司附近。此前金價連續(xù)三個交易日上漲，甚至一度刷新歷史高點(diǎn)，一方面是市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，另一方面則是美國銀行業(yè)的動蕩增加了黃金的避險買需。

西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）探索戰(zhàn)略選項(xiàng)引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)加深的擔(dān)憂，包括潛在的出售或資本籌措，周四美國銀行股大幅下跌，提升了投資者對金融危機(jī)擴(kuò)大的擔(dān)憂。

本交易日需要關(guān)注美國5月份非農(nóng)就業(yè)報告，此外，需要關(guān)注圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德和美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的講話。

美國區(qū)域性銀行股連環(huán)爆跌，PacWest傳探索戰(zhàn)略選項(xiàng)股價腰斬

西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）股價周四暴跌，拖累其他區(qū)域性銀行，此前這家位于洛杉磯的銀行探索戰(zhàn)略選項(xiàng)的計劃，引發(fā)投資者對金融危機(jī)擴(kuò)大的擔(dān)憂。

PacWest周四收盤暴跌50.6%，創(chuàng)下紀(jì)錄新低。該銀行證實(shí)了周三的報導(dǎo)，該報導(dǎo)稱其正在探索包括潛在的出售或資本籌措等戰(zhàn)略選項(xiàng)。

在金融時報報導(dǎo)表示W(wǎng)estern Alliance正在探索戰(zhàn)略選項(xiàng)，包括可能出售其全部或部分業(yè)務(wù)后，該股暴跌近60%，之后收斂跌幅。

Western AllianceWAL.N否認(rèn)了金融時報的報導(dǎo)，表示報導(dǎo)“在所有方面都是絕對錯誤的”，并稱正在考慮針對該報的法律選項(xiàng)。Western Alliance周四收盤暴跌38%。

Western Alliance一直在尋求向投資者保證財務(wù)的穩(wěn)定性。該銀行周三表示，在第一共和銀行周一出售給摩根大通后，Western Alliance并沒有看到不尋常的存款外流。

第一共和銀行的倒閉，本周重新點(diǎn)燃了區(qū)域性貸款機(jī)構(gòu)股價的下滑，盡管監(jiān)管部門努力阻止始于3月矽谷銀行倒閉的動蕩。

一位知情消息人士周四表示，美國聯(lián)邦和州級官員正在評估最近幾天銀行業(yè)股價大幅波動背后“市場操縱”的可能性。

威斯康星州Plumb Balanced Fund投資組合經(jīng)理Tom Plumb表示：“沒有人知道這些銀行股的價位應(yīng)該會到哪里，因?yàn)槲覀儚墓韫茹y行看到，基本面的變化可以如此迅速?！?br>
Zion Bancorp下跌12%，Comerica下挫近11%。KeyCorp和Valley National Bancorp分別下滑7%和4%。KBW區(qū)域銀行指數(shù)下跌3.3%。

美國大型銀行周四也下滑，標(biāo)普500銀行指數(shù)下跌近3%。摩根大通跌1.4%，而美國銀行下滑3%。

Truist Securities分析師Brandon King表示，銀行股大跌的共同題材是它們公布第一季存款銳減，King也表示這波拋售“過度了”。

PacWest公布今年一季度歸屬于股東的虧損為11億美元。今年其市值已經(jīng)縮水72%，成為小盤股標(biāo)準(zhǔn)普爾600區(qū)域銀行指數(shù)中表現(xiàn)最差的公司之一，該指數(shù)同期下跌了三分之一。

美國就業(yè)市場趨軟，第一季非農(nóng)生產(chǎn)率驟降推動勞動力成本激增

美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加，因?yàn)樵诶噬仙那闆r下，經(jīng)濟(jì)中的需求正在冷卻，勞動力市場逐漸趨軟。

但借貸成本可能在一段時間內(nèi)保持高位，周四的其他數(shù)據(jù)顯示，由于工人勞動生產(chǎn)率下滑，第一季度的勞動力成本激增。

美聯(lián)儲周三將其指標(biāo)隔夜利率目標(biāo)區(qū)間又提高了25個基點(diǎn)，至5.00%-5.25%，并暗示可能暫停進(jìn)一步加息，不過保持了鷹派傾向。自2022年3月以來，美聯(lián)儲已經(jīng)累計將其政策利率提高了500個基點(diǎn)。

PNC Financial高級經(jīng)濟(jì)顧問Stuart Hoffman說：“勞動力市場繼續(xù)經(jīng)歷著異常吃緊的狀況，但現(xiàn)在申請失業(yè)金人數(shù)持續(xù)增加，且由于越來越多的公司宣布裁員，有進(jìn)一步上升的趨勢，這可能是在通往更平衡勞動力市場的道路上邁出的第一步。”

截至4月29日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)增加13000人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為24.2萬人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測為24萬人。上周未經(jīng)調(diào)整的申請人數(shù)減少了5518人，至21.9619萬人。

今年的申請人數(shù)一直停留在19.4萬-24.7萬區(qū)間的高端，反映出裁員增加，因?yàn)槊缆?lián)儲自1980年代以來最快的加息行動的滯后和累積效應(yīng)開始在樓市和科技行業(yè)之外也被感受到。

盡管如此，勞動力市場仍然緊張。政府周二報告說，3月每一個失業(yè)者對應(yīng)1.6個職位空缺，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的與沒有產(chǎn)生過多通脹的就業(yè)市場相一致的1.0-1.2的范圍。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在周三的新聞發(fā)布會上說，“勞動力市場仍然非常吃緊”，但他指出，“有一些跡象表明，勞動力市場的供應(yīng)和需求正在恢復(fù)更好的平衡?！?br>
截至4月22日當(dāng)周，作為招聘晴雨表的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下降了3.8萬人，至180.5萬人。這是去年7月以來的最大降幅，表明一些被解雇的工人很快找到了工作。

請領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)報告對受到密切關(guān)注的政府4月就業(yè)報告沒有影響，因?yàn)椴辉谡{(diào)查期內(nèi)。該報告定于周五發(fā)布。

根據(jù)路透對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，預(yù)計非農(nóng)就業(yè)崗位4月增加18萬個，3月增加了23.6萬個，預(yù)計失業(yè)率將從3月份的3.5%攀升至3.6%。

全球職業(yè)介紹公司Challenger, Gray & Christmas周四的另一份報告顯示，美國雇主在4月份宣布裁員66,995人，比3月份減少25%。然而，與去年4月相比，裁員人數(shù)猛增了176%。

雖然勞動力市場正在松動，這可能有助于減緩工資增長，但工人生產(chǎn)率下降可能會使通脹壓力保持強(qiáng)勁。

勞工部在周四的另一份報告中稱，衡量每個工人每小時產(chǎn)出的非農(nóng)生產(chǎn)率第一季度環(huán)比年率下降2.7%，第四季度為增長1.6%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測第一季非農(nóng)生產(chǎn)率環(huán)比年率下降1.8%。與去年同期相比，生產(chǎn)率下降了0.9%，為連續(xù)第五個季度同比下降，也是自1948年該數(shù)據(jù)開始編撰以來持續(xù)時間最長的一次。

在當(dāng)前的商業(yè)周期中，從2019年第四季度開始，非農(nóng)生產(chǎn)率的年增長率為1.1%，勞工部負(fù)責(zé)編制該報告的勞工統(tǒng)計局將此描述為“歷史上最低的生產(chǎn)率增幅”。

勞工統(tǒng)計局指出，“除了1980年第一季度至1981年第三季度這短暫的六個季度周期錄得1.0%的增長外，以前沒有其他商業(yè)周期的生產(chǎn)率增長比目前更低”。

單位勞工成本--每單位產(chǎn)出的勞動力價格--在第四季度以3.3%的速度增長后，又以6.3%的速度猛增。單位勞工成本同比增速為5.8%。勞動力成本上升過快，與美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)不符。

“美聯(lián)儲能否暫停加息完全取決于能否在減少通脹壓力方面取得進(jìn)一步進(jìn)展，”BMO資本市場駐多倫多的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri說?！敖裉斓膱蟾娣从沉送耆喾吹那闆r?！?br>

美債收益率周四收低，因銀行業(yè)困境引發(fā)經(jīng)濟(jì)憂慮

美國國債收益率周四走低，因?yàn)槎嗉业貐^(qū)銀行的股價崩跌，引發(fā)了對銀行業(yè)危機(jī)經(jīng)濟(jì)后果的新?lián)鷳n。

10年期國債收益率周四下跌，尾盤報3.352%，為連續(xù)三個交易日下跌，盤中一度觸及3.296%，為4月7日以來新低；不過，周五亞市，10年期美債收益率小幅反彈，目前上漲近1%，交投于3.385%附近。



市場消化美聯(lián)儲7月會議降息的幾率超過60%，比周三對9月降息的定價提前。

本周PacWestPAC和其他區(qū)域性銀行的股票大幅下跌，加劇了對經(jīng)濟(jì)走向的不安，以及市場對早于預(yù)期的降息的押注。

“這就是目前推動市場的原因，市場更關(guān)注金融穩(wěn)定，而不是數(shù)據(jù)的情況，”Vanguard Fixed Income Group的國債和通脹主管John Madziyire表示。

“貨幣政策開始減緩對勞動力的需求，這是它應(yīng)該做的，這應(yīng)該給美聯(lián)儲一些信心，”資產(chǎn)管理公司AllianceBernstein的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Eric Winograd說，“這一證據(jù)是我認(rèn)為他們已經(jīng)完成了加息，他們可能會繼續(xù)按兵不動的很大一部分原因。”

周五市場將關(guān)注進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括勞工部的最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

俄羅斯對基輔發(fā)動無人機(jī)襲擊，指責(zé)美國是克宮無人機(jī)事件的幕后黑手

俄羅斯無人機(jī)周四晚間襲擊了烏克蘭首都基輔，這是四天來的第四次襲擊，使當(dāng)?shù)鼐用裨馐軜屄暫捅暤那謹(jǐn)_，至少一架無人機(jī)被擊落。

基輔市政府宣布對基輔及周邊地區(qū)提高戒備。前往防空掩體的居民說，在宣布戒備后，無人機(jī)比平時來得更快。路透目擊者在市中心附近聽到了槍聲和多次較大的爆炸聲。

襲擊持續(xù)了約20分鐘。烏克蘭空軍在一份聲明中說，它摧毀了己方一架無人機(jī)，因其在基輔地區(qū)上空失去控制，可能是因?yàn)榧夹g(shù)故障。目前還不清楚總共有多少架無人機(jī)被摧毀。

俄羅斯周四稱，美國是據(jù)稱對克里姆林宮進(jìn)行無人機(jī)襲擊的幕后黑手，目的是刺殺總統(tǒng)普京。華盛頓和基輔均否認(rèn)參與其中。

據(jù)塔斯社報道，普京預(yù)定在周五主持俄羅斯安全委員會的會議，克里姆林宮事件可能會被列入議程。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在海牙發(fā)表講話說，普京必須因戰(zhàn)爭行為被繩之以法，為此基輔將努力建立一個新的法庭。

烏克蘭武裝部隊總參謀部周四晚間表示，在烏克蘭東部和南部前線的主要部分，已經(jīng)擊退近50次俄軍攻擊。它說，最激烈的戰(zhàn)斗仍發(fā)生在巴赫穆特(Bakhmut)和頓涅茨克地區(qū)更南邊的瑪麗因卡(Maryinka)。

報告說，俄羅斯軍隊還發(fā)動了66次空襲，并對烏克蘭陣地以及城鎮(zhèn)和村莊進(jìn)行了33次炮擊，造成人員傷亡和基礎(chǔ)設(shè)施損壞。

歐洲央行放緩加息步伐，但拉加德稱不會停止加息

歐洲央行周四放慢了加息步伐，但暗示未來將進(jìn)一步收緊政策，市場預(yù)計這將是其抗擊通脹的最后階段。

除管委暨奧地利央行行長霍爾茨曼(Robert Holzmann)外，所有歐洲央行決策者都支持加息25個基點(diǎn)，將存款利率提升至3.25%。自去年7月以來，歐洲央行進(jìn)行了一系列前所未有的75和50個基點(diǎn)的加息。

歐洲央行本周起的升息幅度為25年歷史上最大，但鑒于數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)幾乎沒有增長，且銀行正在收緊信貸，歐洲央行開始放慢貨幣政策收緊的步伐。

但是，由于歐元區(qū)20個國家的通脹率仍然居高不下，歐洲央行表示，借貸成本將不得不進(jìn)一步上升。

“我們不會停止加息--這一點(diǎn)非常清楚，”歐洲央行行長拉加德在新聞發(fā)布會上說?！拔覀冎溃覀冞€有更多的事情要做。”

她補(bǔ)充說，利率還沒有達(dá)到使通脹率回落到歐洲央行2%目標(biāo)的“足夠限制性水平”，且使用的措辭是未來“的幾次政策決定”，這暗示可能還會有不止一次加息。

一些政策制定者在會后對路透表示，預(yù)計還會有兩次甚至三次加息。

就在歐洲央行調(diào)整政策的前一天，美聯(lián)儲也將其指標(biāo)利率提高了25個基點(diǎn)，美聯(lián)儲暗示，這可能是本輪歷史性加息周期中的最后一次。

Pictet Wealth Management的Frederik Ducrozet說：“我們?nèi)灶A(yù)計歐洲央行將在6月加息25個基點(diǎn)，使存款利率達(dá)到3.50%的峰值，且存在7月最后加息25個基點(diǎn)的可能性，這取決于美國銀行系統(tǒng)未來的發(fā)展情況?！?br>
對利率敏感的德國兩年期國債收益率和歐元周四下跌，貨幣市場小幅縮減了對歐洲央行終端利率的押注，目前預(yù)計為3.65%。

拉加德說，通脹仍有很大的上行風(fēng)險，特別是最近的薪資協(xié)議和高企業(yè)利潤率帶來的風(fēng)險，而且金融條件仍然不夠緊。

她還駁斥了如果美聯(lián)儲暫停加息，歐洲央行將不得不暫停的說法，稱歐洲央行的行動“不取決于美聯(lián)儲”。

市場曾押注利率將在9月達(dá)到3.75%的峰值，但最近縮減了預(yù)期。投資者現(xiàn)預(yù)計終端利率在3.65%左右，這表明市場完全消化了再加息一次的可能性，但對第二次加息市場看法不一。

“歐洲央行在說到‘未來的決定’時用的是復(fù)數(shù)，這是鷹派跡象，”貝倫貝格銀行的Holger Schmieding說，“這種有點(diǎn)模棱兩可的指引支持了這樣的觀點(diǎn)，即歐洲央行可能會在6月15日和7月27日分別再加息25個基點(diǎn)，使用存款利率觸及3.75%的峰值?！?br>
幾天前，歐元區(qū)銀行業(yè)數(shù)據(jù)顯示貸款需求出現(xiàn)了十多年來的最大降幅。

歐洲央行表示，這表明之前加息的影響正在“強(qiáng)有力地”傳導(dǎo)給經(jīng)濟(jì)，但由于這些影響通常存在滯后性，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這番評論視為放緩加息步伐的一個關(guān)鍵理由。

支持放緩加息步伐的進(jìn)一步理由是，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在上個季度幾乎沒有增長，而銀行卻在收緊信貸，這提高了這種趨勢可能演變成信貸緊縮并進(jìn)一步拖累增長的風(fēng)險。

核心通脹也已停止上升--至少目前是這樣，食品通脹也可能已經(jīng)觸頂。

周四，歐洲央行還表示，將從7月起停止對其3.2萬億歐元(3.5萬億美元)資產(chǎn)購買計劃中的到期債務(wù)回籠資金進(jìn)行再投資。

但一些政策鷹派人士仍然擔(dān)心，即使整體通脹率已從去年秋天的兩位數(shù)大幅下降，但核心價格壓力正在增加。

拉加德也認(rèn)同了這些擔(dān)憂，她說，通脹的“重大上行風(fēng)險”仍然存在，最近的薪資協(xié)議加劇了這些風(fēng)險。

歐元區(qū)的勞動力市場尤其吃緊，盡管處于接近衰退的環(huán)境中，就業(yè)率仍處于歷史最高水平，失業(yè)率處于歷史最低水平。

特別是服務(wù)行業(yè)的企業(yè)抱怨勞動力短缺，暗示今年夏天可能會有更大的工資壓力。

北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的Jan von Gerich說：“我們認(rèn)為，今天的信息與我們的預(yù)測非常相符，即歐洲央行將分別在6月和7月再加息25個基點(diǎn)?！?br>

加拿大央行行長：若通脹持于2%以上，加拿大央行或?qū)⑦M(jìn)一步加息

加拿大央行行長麥克勒姆周四表示，加拿大通脹有可能持于明顯高于央行2%目標(biāo)的水平，如果發(fā)生這種情況，央行準(zhǔn)備進(jìn)一步加息。

上月，加拿大央行將其關(guān)鍵隔夜利率維持在4.50%不變，但表示利率可能需要在一段時間維持在高位，因?yàn)閯趧恿κ袌龀跃o帶來薪資壓力以及服務(wù)價格漲勢具有粘性。

麥克勒姆稱，央行的基線情境是，隨著增長放緩，勞動力市場會有所松動，限制薪資壓力和企業(yè)的定價行為。

他對多倫多地區(qū)貿(mào)易委員會表示：“但是，這些調(diào)整有可能需要更長時間或停滯不前，通脹將持于2%的目標(biāo)之上?！?br>
他稱，如果央行看到有跡象表明通脹正在2%上方根深蒂固，“我們準(zhǔn)備進(jìn)一步加息”。他隨后在回答觀眾提問時表示，“我們真的沒有在考慮降息?！?br>
在連續(xù)八次加息后，加拿大央行在1月表示，如果通脹如預(yù)期般下降，將暫停緊縮行動，不再加息。

不過，在上月的政策制定會議上，該央行曾考慮加息，因勞動力市場持續(xù)吃緊，且經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)于預(yù)期。央行最終決定暫緩行動，以收集更多關(guān)于之前加息影響的證據(jù)。

麥克勒姆表示，央行預(yù)計，即使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和增長，通脹也會在今年夏天降至3%，然后在2024年底前緩慢且更加步履蹣跚地降至2%。

雖然麥克勒姆的發(fā)言主要集中在貨幣政策和物價穩(wěn)定方面，他也談到了最近美國和歐洲的金融不穩(wěn)定可能蔓延的風(fēng)險。

他稱，到目前為止，市場壓力對加拿大的影響是“微弱的”，但他補(bǔ)充稱，“如果全球金融壓力重新出現(xiàn)并證明更加普遍，對加拿大的溢出效應(yīng)可能更加顯著”。

他稱，“如果(加拿大)出現(xiàn)更嚴(yán)重的壓力，我們有工具來提供流動性，同時我們將繼續(xù)努力恢復(fù)物價穩(wěn)定?！?br>

后市前瞻

美國4月份非農(nóng)就業(yè)報告的表現(xiàn)將對金價產(chǎn)生較大的影響。

24大型投行預(yù)測顯示，主要投行認(rèn)為4月非農(nóng)增速進(jìn)一步下滑，但投行之間的增幅預(yù)期差距較大。具體而言，美國4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于14萬-26.5萬（前值23.6萬），預(yù)期中值為18萬人，失業(yè)率料介于3.5％-3.6％（前值3.5％），預(yù)期中值為3.6%，平均時薪年率增幅料介4.2％-4.3％（前值4.2％），預(yù)期中值為4.2%。

從相關(guān)就業(yè)指標(biāo)來看，美國4月份非農(nóng)數(shù)據(jù)存在較大的變數(shù)，好于市場預(yù)期的可能性要略高一點(diǎn)。相對于3月，ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)由3月的46.9回升至50.2，ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)由51.3小幅回落至50.8，ADP就業(yè)人數(shù)由14.2萬上升至29.6萬，裁員人數(shù)由8.87萬減少至6.7萬。職位空缺由2月的997萬下降至3月的959萬，初請失業(yè)金四周均值則由23.6萬上升至23.93萬。



整體而言，美聯(lián)儲已經(jīng)釋放了暫停加息的信號，市場對美聯(lián)儲7月份降息預(yù)期升溫，美元和美債收益率近期偏向弱勢，給金價提供支撐，對美國銀行業(yè)危機(jī)和債務(wù)違約危機(jī)的擔(dān)憂也增加黃金的避險買需，金價后市仍偏向震蕩上行。即使美國非農(nóng)意外表現(xiàn)強(qiáng)勁，金價的回調(diào)空間仍可能受到限制。

北京時間10:22，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2048.10美元/盎司。