深圳市招金金屬網(wǎng)絡(luò )交易有限公司 / 2018-11-29
【招金資訊】周四(11月29日)凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表了備受關(guān)注的講話(huà)。鮑威爾的一句話(huà)引發(fā)市場(chǎng)巨震，美元直線(xiàn)跳水，黃金走勢暴拉重新站上1220關(guān)口。鮑威爾或已放棄鷹派立場(chǎng)。明日凌晨，多位美聯(lián)儲官員和一份重磅報告攜手來(lái)襲，市場(chǎng)又將掀起怎樣一股風(fēng)暴？鮑威爾表示，沒(méi)有預設政策路徑，利率略低于中性，這一言論與10月時(shí)的講話(huà)有很大不同。鮑威爾講話(huà)期間，美元指數短線(xiàn)急跌約60點(diǎn)，現貨黃金暴拉13美元，美股三大主要股指迅速攀升。
來(lái)對比一下10月3日鮑威爾的講話(huà)，他上次提到“目前到達中性利率仍有很長(cháng)的距離”，這暗示利率并沒(méi)有接近既不刺激也不抑制經(jīng)濟的水平。但這次鮑威爾說(shuō)利率“略低于中性水平”和上次的說(shuō)辭大不相同，或許這將開(kāi)啟美聯(lián)儲潛在鴿派的道路。
目前聯(lián)邦基金利率在2% - 2.25%的目標區間。市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲將在12月再次加息25個(gè)基點(diǎn)，但投資者和美聯(lián)儲在2019年加息的方向上存在巨大分歧。近期，投資者對于美聯(lián)儲本輪加息周期已瀕臨尾聲的猜測開(kāi)始甚囂塵上，金融市場(chǎng)對于明年加息次數的預估也一降再降。
此外，美聯(lián)儲美東時(shí)間28日公布的金融穩定報告稱(chēng)，資產(chǎn)價(jià)格已高于歷史水平，如果貿易緊張升級、地緣政治不確定性等金融穩定風(fēng)險成為現實(shí)，資產(chǎn)的跌幅可能會(huì )很大，加息縮表可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。
黃金市場(chǎng)盡管上行遲遲沒(méi)能突破，但1220美元/盎司支撐完好，分析機構Bullion Exchange認為，未來(lái)幾周包括黃金在內的整個(gè)大宗商品市場(chǎng)可能測試關(guān)鍵支撐。就貴金屬市場(chǎng)而言，其價(jià)格受到大宗商品市場(chǎng)的巨大影響。
就整個(gè)大宗商品市場(chǎng)來(lái)看，目前其正處于40多年以來(lái)的最低水平，目前的支撐區域和1975年時(shí)的底部相近。從2008年的高位到2016年的底部，大宗商品價(jià)格跌去了差不多67%，而值得注意的是，和很多資產(chǎn)類(lèi)別不一樣，大宗商品的價(jià)格是不可能跌100%的。該機構認為，大宗商品市場(chǎng)已經(jīng)結束了2008年頂部水平以來(lái)的8年熊市，從今年年底到明年年初，大宗商品將測試下行支撐，一旦底部確認，之后就將開(kāi)始真正走高。
大宗商品走勢圖
目前油價(jià)已經(jīng)與金屬一道跌破成本支撐位，考慮到大宗商品價(jià)格相對基本面的錯位程度，市場(chǎng)已經(jīng)出現了做多石油、黃金和基礎金屬的最好的入場(chǎng)機會(huì )?；蛟S，屬于黃金投資者的最佳入場(chǎng)時(shí)機很快就要來(lái)了。
黃金走勢圖
對于黃金，高盛認為市場(chǎng)已經(jīng)消化了美聯(lián)儲12次加息中的10次，目前市場(chǎng)預計美元的強勢趨勢正在逆轉。如果美國經(jīng)濟增長(cháng)明年如預期放緩，黃金將受益于對防御性資產(chǎn)的需求上升。且央行的購買(mǎi)可能提供額外的支撐。
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